资本方观点:2018年网络安全风投势头不可持续
作者:星期三, 一月 30, 20190

风投资本公司 Strategic Cyber Ventures (SCV)觉得自己是安全行业的一部分。其网站上写着:首先,我们是网络运营者,我们通过对协作团队和技术的专家投资推动网络安全向前发展,解决全世界的安全问题。

2019年1月中旬,该公司发布题为《2018网络安全投资状态》的报告,对2018年安全行业风险资本融资情况做了分析。最显著的结论就是:风险融资在过去一年中持续增长。2016年网络安全风投不足30亿美元,2018年便已超50亿美元。然而,报告称,这一势头不可持续。

更糟的是,这种不可持续不是可用资金上的不可持续,而是安全行业无法产生足够的利润供风投公司获取投资回报。换句话说,“僵尸企业太多了”。金融行业里,僵尸公司就是盈利仅够维持运转和偿还债息,而无法偿还债务的公司。此类公司无力投资增产,可能离破产也仅仅一步之遥。

这些公司的增长率不具有特别的吸引力,还可能要求更多的投资。而他们的投资人已经厌倦了用更多的内部投资轮养活这些不下蛋的鸡。按SCV的说法:有些网络安全公司就是行尸走肉

尽管2018年里网络安全投资额度有所增长,但交易数量却和2017年大体持平。2018年有3起投资交易额度超2亿美元(Tanium、CrowdStrike和2.95亿美元的Anchorfree)。2017年的最大宗网络安全投资是Rubrik收获的1.8亿英镑。

值得注意的是,非美国投资持续增长,其中10亿美元被亚洲和欧洲公司均分。但这一情况需放在整个网络安全投资大背景下看待。仅加州一地就吸引了20亿美元投资;美国整体的网络安全投资则是40亿美元。

美国华盛顿特区、马里兰、维吉尼亚州三地在过去4年中仅吸引到10亿美元网络安全投资,考虑到这些地区较为富裕的情况和高学历人口较多的背景,这么少的网络安全投资确实令人惊讶。而就这10亿美元当中,又仅仅8000万美元流向了特区的初创公司。对此,SCV评价道:

作为特区居民,我们不得不认为这座城市在吸引网络安全公司在此设立总部方面还可以多做些工作。

企业兼并与收购从2017年的90亿美元规模增长到2018年的120亿美元,但仍少于2015年的150多亿美元。不出意外,并购活动多发于美国,占了总体120亿美元中的110亿。

思科并购 Due Security 花24亿美元是为2018年网络安全并购之最,另外还有AT&T以16亿美元收购AlienVault,以及Cylance被Blackberry用14亿美元买下。私人股本方面,金额最大的是 Thoma Bravo 16亿美元注资Barracuda, Francisco Partners 7.39亿美元投入Bomgar,以及 Thoma Bravo 4亿美元投资Centrify。IPO在2018年里也势头强劲:Avast募得8.11亿美元,Tenable 2.51亿美元,Zscalar 1.92亿,Carbon Black 1.52亿。

这是连续第二年有4家网络安全公司IPO。传言将在2019年IPO的有:CrowdStrike、DarkTrace、Pindrop、Tanium和Illumio。2019年,对网络安全公司的大额投资(无论是股本注资还是并购)仍将继续,但规模预计不会超出2018年的。

事实上,SCV认为,僵尸公司环绕的情况下,网络安全市场需要IPO和并购。投入网络安全公司的钱已经太多了。市场需要IPO和并购将资金回流给投资人。2019年的IPO和并购市场仍将继续火爆,但速度不会太快,至少不足以回报2018年里注入到网络安全市场的大量资本。

SCV报告地址:

https://scvgroup.net/2018-cybersecurity-venture-capital-investment/

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